什么是法定数字货币？

2019年8月10日，中国人民银行数字货币研究所所长穆长春指出，发行央行数字货币DCEP（“Digital Currency Electronic Payment”，即“数字货币和电子支付工具”）“蓄势待发”。 尽管在 9 月 24 日的新闻发布会上，中国人民银行行长易纲仍然表示，央行数字货币的推出“没有时间表”，“将进行一系列研究、测试、试点、评估和风险防范”，但从2014年央行法定数字货币研究组成立到现在，特别是从2017年央行数字货币研究所成立及其下属机构的工作进展来看深圳金融科技有限公司 2018年，我国法定数字货币发行流通确实是近在咫尺，指日可待。

到底什么是法定数字货币？

法定数字货币与现行货币体系中流通的现金和存款货币，以及现行电子支付体系下的电子货币有着显着的区别，但又有着密切的联系。 法定数字货币和现金都有最强的信用支持，都是央行信用，即只要中国人民银行不破产，法定数字货币与纸币和硬币等现金具有同等价值，不会有直接损失。 同时，两者具有相同的流动性价值，即无论是法定数字货币还是现金，都属于M0的范畴，在金融中被定义为第一层次的货币供应量——净货币或现金。 当然，两者也有区别。 央行的法定数字货币本身就是作为现金的替代品出现的，是一种电子化的存在形式。 它的载体常被称为电子钱包或数字货币账户。 其中，央行虽然会加强隐私保护btc代表什么数字货币，允许匿名交割，但仍可以基于大数据等技术手段，对货币流通环节进行大数据金融分析，对反洗钱等金融犯罪进行监督管理。 相比之下，在纯粹的货到付款流通中，央行只有货币法的理论上的监管权。

法定数字货币和存款货币都是电子形式的货币，都具有无直接实物形态、不易丢失、便于保管等共同优点。 但两者的信用支持存在重大差异：存款货币，即货币所有者将纸币或硬币等现金存入金融机构，以换取其在金融机构开立的账户中的电子存款，存款货币不代表央行信用或国家信用，代表货币所有者开立存款账户的金融机构的信用。 金融机构理论上存在破产风险，否则央行也不需要建立存款保险制度来保护存款人的存款利益。 相反，法定数字货币反映了中央银行或国家的信用，是一种明显高于金融机构信用支持的货币形态。 在法律效力方面，法定数字货币与流通中的现金一样，具有当事人无法拒绝接受的法律赔偿效力。 这种法定赔偿的确定，将在后续修订的《中国人民银行法》中明确规定。 入金币种不同于现金或数字货币，当事人有权拒绝接受入金币种。 此外，法定数字货币与存款货币还有一个区别：存款货币的利息是按照原物的规则和民法上的利息来计算的，而数字货币是不计息的。

从使用场景和支付形式来看，法定数字货币与当前电子支付体系下的电子货币具有最相似的特征，但两者的区别也相当明显。 首先，法定数字货币代表的是央行或国家的信用，而电子货币只代表特定支付机构的信用，比如支付宝或微信钱包。 当遇到两家商业巨头倒闭等极端商业情况时，用户的金钱利益是有可能的。 吃了亏。 相比之下，法定数字货币则没有这种风险。 其次，支付的性质不同。 法定数字货币支付实现数字货币从一个数字货币账户（钱包）到另一个数字货币账户（钱包）的转账。 目前的电子支付系统主要实现与其绑定的银行卡账户之间的资金划转。 第三，支付环境要求不同。 目前的电子支付需要客户使用手机在线支付，而央行法定数字货币完全支持“双离线支付”，即双方无需联网即可通过手机完成法定数字货币支付电话。 最后，目前的电子支付是中心化的支付系统。 央行法定数字货币虽然没有直接采用区块链，但截取了区块链最核心的“去中心化”技术。

目前的电子支付不会被淘汰

法定数字货币的发行具有上述诸多优势，但数字货币不会取代现金btc代表什么数字货币，不会淘汰目前的电子支付系统。 相反，它将与现金融为一体，与现有支付系统共存共荣，积极引领中国数字金融体系。 新的未来。 随着现代支付技术的发展和人们支付需求的提高，法定数字货币会在一定程度上替代现金，但永远不会完全替代现金，因为现金支付有它的存在。 比如在人人没有手机的贫困地区，或者当手机没电无法支付法定数字货币时，现金就有其重要的价值。

法定数字货币虽然具有双线下支付等线下交易便捷的优势，但不会排挤微信、支付宝等第三方支付市场。 因为就线上交易而言，保证交易效率和交易安全的核心是有强大的中心化组织作为保障。 法定数字货币的发行和流通不会直接改变网络支付的基础生态。 目前的第三方支付系统不会完全演化为“点对点”的交易清算模式。

在货币金融意义上，目前和未来我国金融体系中最常见的货币形态包括现金、存款货币、电子支付工具、法定数字货币等。 现金包括纸币和硬币，它们将与法定数字货币一起构成M0的重要成员。 存款货币资金主要是M1和M2。 电子支付工具将继续以绑定银行账户和从法定数字货币钱包转账的形式发挥其第三方支付的优势。 法定数字货币将在一定程度上替代现金，成为重要的网络支付转账货币，是未来中国数字金融的重要引领者。

金融宏观调控面临新挑战

数字货币的发行和流通，改变了传统银行存款交易所形成的基本民商事法律关系。

在存款人与银行的传统存款交易中，根据储蓄合同，实际上存在三种法律关系：资金托管关系、资金结算关系和资金投资关系。 资金托管关系的目的主要是维护资金安全，资金结算关系主要是满足存款人的支付结算需要，资金投资关系是保障存款人获得利息的权利。 但是，在法定数字货币的情况下，货币的所有者将数字货币存放在数字货币钱包中。 此时与中央银行或商业银行不形成资金投资关系，不能相应收取利息。 因此，在数字货币发行的背景下，其基本法律关系必须在随后修订的《中国人民银行法》中予以明确。 数字货币的发行和流通也改变了我国传统货币发行和监管的法律关系。 数字货币的发行无论是央行直接发行（这种可能性极低）还是委托给商业银行和商业支付机构作为代理，都彻底改变了我国。 纸币、硬币等传统货币的实物发行和流通制度，以及这种新的法律关系的产生，必须在《中国人民银行法》、《人民币管理条例》等相关法律法规中作出规定。 从长远来看，制定一部“法定数字货币法”或许是一个理想的补充方案。

就金融宏观调控而言，法定数字货币的出现会影响现金货币的数量，其发行和流通会导致商业银行存款准备金量从前期增加到逐渐增加的变化后期下降。 在发行系统中，基础货币的数量也会减少。 不仅如此，货币乘数效应和货币政策传导机制都将发生重大变化。 因此，在法定数字货币引领数字金融未来的同时，我国金融宏观调控体制机制也必须做出相应调整。